Invest Q

الاسهم و السندات

ما هي الأسهم وماهي السندات؟

الأسهم هي أدوات مالية تمثل حقوق ملكية في شركة معينة ، حيث يمكن للمستثمرين شراء الأسهم والحصول على ملكية جزئية لتلك الشركة والمشاركة في أرباحها وخسائرها. الأسهم هي إحدى أدوات الاستثمار عالية المخاطر ، والتي تتأثر بالعديد من العوامل مثل السياسة والاضطراب الاقتصادي والتغيرات في أداء الشركة.

بالنسبة للسندات ، فهي أداة دينية تمثل قرضًا يقدمه المستثمر لمصدر السندات ، مع سداد أصل الدين والفائدة على مدى فترة محددة. تتميز السندات بأنها أدوات استثمارية منخفضة المخاطر نسبيًا ، حيث أن أسعار الفائدة والسياسة النقدية وتقييمات الائتمان والمخاطر السياسية هي بعض العوامل التي تؤثر على أدائها.

يمكن للمستثمرين شراء الأسهم والسندات من خلال الأسواق المالية ، وكل منها يتطلب البحث والتحليل للمعلومات والتوقعات ذات الصلة قبل اتخاذ قرار الاستثمار. 

ماهي الأسهم؟

تتصدر أسعار الأسهم في الأسواق المالية إعلانات الأخبار الاقتصادية اليومية. تبدو فكرة الأسهم حلاً لمشكلة التمويل الدائم بدلاً من التمويل المؤقت للمشاريع (مثل القروض وما إلى ذلك) من قبل الشركات التي تبيع أسهمها لتأمين رأس المال لمساعدتها على التوسع. الأسهم هي جزء من ملكية الشركة التي ، رهنا بموافقة الاجتماع العام للمساهمين ، تمنح أصحابها حقوقًا في أصول الشركة وأرباحها.

لماذا أستثمر في الأسهم؟

إن جني الأموال بدلاً من استثمارها لن يساعدك على زيادة مدخراتك ، بينما استثمار أموالك في الشركات الناجحة سيزيد من قيمتها. تضمن الأسهم أيضًا أنه يمكنك بيعها بسهولة وتحويلها إلى نقد سريع من خلال البورصة دون إلغاء أي اتفاقية مسبقة أو دفع رسوم السحب قبل تاريخ الاستحقاق ، تمامًا مثل الودائع المصرفية الثابتة.

كيف تربح المال من الأسهم؟

هناك طريقتان لكسب المال من خلال المضاربة في الأسهم ، الأولى هي الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع ، من ناحية ، هذه الطريقة جذابة للمتداولين الذين يأملون في تحقيق أرباح قصيرة الأجل.

أما الطريقة الثانية فهي مناسبة للمستثمرين الراغبين في الحصول على عوائد منتظمة كل عام متمثلة في التوزيع المعتمد للشركة للأرباح ، لما تتميز به من خصائص النمو المنتظم.

كل مستثمر في سوق الأسهم والأسواق المالية الأخرى لديه محفظة من الأسهم. من أجل تجنب آثار تقلبات الأسعار وبالتالي تقليل مستوى المخاطر ، فمن الأفضل توزيع أسهم المحفظة عبر قطاعات مختلفة من السوق.

أقسام السوق الاسهم

إن وجود سوق أو بورصة أمر مهم جدًا للمستثمرين لتتبع الأسعار وتنفيذ الصفقات ، وعلى عكس جميع الأنشطة التي تتم داخل سوق الأوراق المالية ، من الضروري فهم كيفية تقسيم السوق

السوق الأولية، أو الأساسية primary market
هو المكان أو الكيان الذي يتم فيه إنشاء أو إصدار الأسهم لأول مرة ، وتقوم الشركة بإصدار أسهم وسندات جديدة للمستثمر لأول مرة

السوق الثانوية secondary market

هذا ما نسميه سوق الأوراق المالية للمتداول حيث يتم شراء وبيع الأسهم التي سبق إصدارها ووضعها في السوق الأولية بين المستثمرين أنفسهم وبعض المستثمرين دون التعامل مع الشركات نفسها.

سوق خارج المقصورة OTC
يشار إليه أحيانًا باسم السوق خارج البورصة ، وهو سوق لامركزي بمعنى أن تداوله يتم خارج حدود البورصة المحلية التي تسرد الأسهم للبيع أو الشراء باعتبارها معاملات بين المستثمرين. التداولات تتم إلكترونيًا من خلال منصات تداول مختلفة من خلال وسطاء إلكترونيين.

ما هي السندات؟

السند هو نوع من الديون. بمعنى آخر ، يشير بشكل فعال إلى وعد مُصدر السندات بالدفع لحملة السندات (وفقًا للشروط المحددة للإصدار). يتحمل مُصدر السند الدين ، والأشخاص الذين يشترون الدين ، وحاملو السندات ، هم الذين يقدمون المال مقابل دفع فائدة ثابتة حتى استحقاق السند.

يمكن لمصدري السندات بعد ذلك استخدام الأموال لتمويل أي خطط إنفاق يريدون. في المقابل ، يقومون بسداد مدفوعات فائدة ثابتة وثابتة على الدين على مدى عمر السند. في نهاية مدة الدين ، يُقال أن السند يستحق استحقاقه ، وعند هذه النقطة يكون المصدر قد سدد المبلغ الأصلي للدين .

ما هي الجهات المصدرة للسندات؟

يُعرف السوق الذي يتم فيه إصدار ديون جديدة للمشترين باسم سوق السندات الأساسي ، ولكن هذا لا يشمل سوى جزء من سوق السندات بشكل عام. يحتوي سوق السندات أيضًا على سوق ثانوي حيث يتم تداول السندات الصادرة سابقًا بين المشترين والبائعين كأوراق دين. إن سوق السندات شاسع وذو قيمة أعلى بكثير من سوق الأسهم.

أكبر مصدر للسندات هو الحكومة. تصدر الحكومات سندات حكومية طويلة الأجل للمساعدة في تمويل الإنفاق اللازم لدعم بلدانهم. من بين المصدرين الرئيسيين الآخرين لديون الدخل الثابت البنوك والشركات. 

المفاهيم الرئيسية للسندات

السندات ليست النوع الوحيد من الديون. بشكل عام ، تميل السندات إلى أن يكون لها آجال استحقاق أطول من سندات الدين الأخرى. قبل أن ننظر إلى بعض أنواع السندات الشائعة ، المصطلحات الأساسية التي نستخدمها عند الحديث عن السندات:

  • القيمة الاسمية – مبلغ الدين الذي يتحمله المُصدر والذي يدفع فائدة لحملة السندات عليه
  • تاريخ الاستحقاق – يحدد تاريخ الاستحقاق متى يجب سداد أصل الدين إلى حامل السند
  • القسيمة – سعر الفائدة الذي يدفعه المُصدر لحملة السندا
  • العائد – مقياس لمعدل العائد الذي سيحصل عليه المستثمر على السند. يمكن حساب ذلك بعدة طرق ، ولكن بعبارات بسيطة هو مبلغ الفائدة السنوية مقسومًا على سعر السوق السائد للسند
  • سعر السوق الحالي – يتغير سعر السند ويتقلب خلال مدته وعندما يتداول في الأسواق الثانوية

هناك علاقة وثيقة بين أسعار الفائدة والسندات. عندما تدفع السندات مبلغًا ثابتًا على فترات منتظمة ، فإنها تصبح أكثر جاذبية عندما تنخفض أسعار الفائدة وتكون أقل جاذبية عندما ترتفع الأسعار. نتيجة لذلك ، قد تختلف أسعار سوق السندات عن أسعار الإصدار وغالبًا ما تستخدم كبديل لتوقعات أسعار الفائدة على المدى المتوسط والطويل.

ما هي انواع السندات؟

  1. سندات الشركات
  2. السندات الحكومية
  3. سندات بلدية
  4. السندات فوق الوطنية

1. سندات الشركات (سندات قصيرة الاجل)

يمكن للشركات زيادة رأس المال بطريقتين رئيسيتين: عن طريق تداول الأسهم أو عن طريق إصدار الديون في شكل سندات الشركات. هناك عدد من الأسباب التي قد تجعل الشركة ترغب في زيادة رأس المال من خلال هذه الوسائل ، بما في ذلك عمليات الدمج والاستحواذ وتمويل تكاليف التوسع.
بطبيعة الحال ، فإن زيادة رأس المال لها تكلفة. في حالة الأسهم ، تتخلى الشركة عن جزء من حقوق التصويت وعادةً ما تدفع أيضًا أرباحًا.
مع الديون ، تتحمل الشركة تكاليف الفائدة. في حين أن الشركة قد تصدر ديونًا مع مجموعة واسعة من آجال الاستحقاق ، فإن سندات الشركات تشير عادةً إلى ديون الشركات ذات تاريخ استحقاق لا يقل عن عام واحد. سندات الشركات تسمى ببساطة الديون قصيرة الأجل. يتم تداول السوق الثانوية لسندات الشركات بشكل شائع خارج البورصة (OTC) ، على الرغم من أن بعض سندات الشركات يتم تداولها في البورصات.

2. السندات الحكومية ( السندات المتوسطة و طويلة الاجل)
السندات الحكومية هي نوع من السندات السيادية. عادة ما يكون للسندات الحكومية آجال استحقاق متوسطة إلى طويلة الأجل ، تتراوح من بضع سنوات إلى عقود. هذا على عكس الأشكال قصيرة الأجل من السندات السيادية.
تحتوي جميع السندات الحكومية الرئيسية على عقود آجلة يتم تداولها في البورصة ، مما يعني أنها سندات سهلة التداول للأفراد.
فيما يلي قائمة ببعض الأنواع الرئيسية للسندات الحكومية:
سندات الخزانة الأمريكية (تُعرف سندات الخزانة الأمريكية أيضًا باسم السندات طويلة الأجل ؛ تتراوح آجال الاستحقاق من 20 إلى 30 عامًا)
سندات الخزانة الأمريكية (الديون الأمريكية متوسطة الأجل ، آجال الاستحقاق من 2 إلى 10 سنوات)
سندات المملكة المتحدة (هناك إصدارات سندات متوسطة وطويلة الأجل ، وكلها ديون للحكومة البريطانية)
السندات الألمانية (الديون الألمانية طويلة الأجل بآجال استحقاق من 8.5 إلى 10.5 سنوات)

3. السندات البلدية
السندات البلدية هي نوع من السندات شبه السيادية. على سبيل المثال ، في الولايات المتحدة ، تعتبر السندات التي تصدرها الحكومة الفيدرالية بمثابة أذون خزانة. تحت المستوى الفيدرالي ، تقوم الإدارات الحكومية الأصغر أيضًا بإصدار سندات لتمويل خطط الإنفاق الرأسمالي.
تسمى سندات الدين الصادرة عن كيانات أو وكالات حكومية محلية ، مثل الولايات والمدن والمقاطعات وحتى المدارس العامة والمطارات ، بالسندات البلدية.
سوق السندات البلدية ضخم ، تقدر قيمته بتريليونات الدولارات. في الولايات المتحدة ، عادةً ما تُعفى الفائدة المستحقة على هذه الديون من الضرائب الفيدرالية وأحيانًا ضرائب الولاية. 

4. السندات فوق الوطنية
السند فوق الوطني هو شكل من أشكال الديون طويلة الأجل التي تعبر الحدود الوطنية. هذه تشبه إلى حد بعيد السندات الحكومية وتميل إلى الحصول على تصنيفات ائتمانية عالية.
خير مثال على السندات فوق الوطنية هو ذلك الذي يصدره بنك الاستثمار الأوروبي ، وهو مؤسسة إقراض طويلة الأجل مملوكة للدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي.

تصنيف السندات حسب الموثوقية و العائد

يقترض حاملو السندات الأموال فعليًا من مُصدر السندات. الآن ، عندما يتعلق الأمر باقتراض المال ، فإن أحد الأشياء الرئيسية التي تحتاج إلى معرفتها هو موثوقية المقترض. هذا هو المكان الذي تأتي فيه تقييمات السندات. تقدم شركات مثل Moody’s و Standard & Poor’s خدمات التصنيف الائتماني المصممة لمساعدة المستثمرين على تحديد احتمالية أن يفي مُصدر الدين بالتزاماته في السداد.

أعلى تصنيف هو AAA.
السندات التي تم تصنيفها BBB أو أعلى يقال إنها من انواع السندات الاستثمارية.
تم تصنيف السندات التي تم تصنيفها BB أو أقل على أنها ذات عائد مرتفع، و التي يشار إليها أيضاً باسم السندات غير المرغوب فيها.
السندات غير المرغوب فيها معرضة بشكل أكبر لخطر التخلف عن السداد. هذا يجعل الدين أقل جاذبية ، وكل الأشياء متساوية ؛ يضطر مصدرو الديون إلى وضع كوبونات بمعدلات أعلى لجذب الأموال.
أما تصنيف انواع السندات حسب العائد في كالتالي:

  • سندات الدخل الثابت هي سندات تدفع لحاملها مبلغًا ثابتًا كل عام وليس لها تاريخ استحقاق ما لم يتم إعادة شرائها من قبل المصدر.
  • تشير السندات ذات العائد المتغير إلى السندات ذات العوائد المتغيرة لكل فترة زمنية ، ويتم تحديد سعر الفائدة الأولي على أنه 6 أشهر ، ثم يتم تعديله وفقًا لمعدل الفائدة السائد في السوق ، كما أن لها فترة زمنية محددة.
  • السند ذو القسيمة الصفرية هو سند يتم إصداره بأقل من قيمته الاسمية دون الحصول على عائد. عندما ينضج السند ، يتم دفع القيمة الاسمية الكاملة للسند ، وعائد السند هو الفرق بين سعر السند وقيمته الاسمية.